今年春节过后，下游电厂日耗需求始终未见大幅增加，港口和终端库存保持高位;叠加进口煤价格优势明显，促使国内市场价格回调到合理价位，煤价一度跌至800元/吨以下偏低位置。

随着需求的逐步恢复及调出量的显著增长，本周前半程，环渤海港口煤价继续上探。此外，大集团外购价格补涨，助推贸易商的挺价意愿提升。

华南地区持续高温，带动电厂日耗提升，终端释放部分采购需求;叠加神华外购价格上调，助推了市场情绪升温，贸易商纷纷挺价，港口煤价迅速升温。目前，梅雨季节到来，江浙、华中地区气温明显下降，下游企业用电量一般;叠加中长协兑现良好，终端电厂库存高企等因素影响，市场煤价上行动力不足。产地方面，部分贸易商采购需求释放，矿区拉煤车增加，煤矿去库存速度加快，价格稍有上探。此外，哥煤冲击国内市场影响减弱，大部分煤炭已被国内电厂和贸易商消化;超跌后的国内煤价需要理性回归，实现自身的价值。本周后半程，下游客户观望居多，询货问价积极性一般，部分采购压价为主，市场成交整体偏少。

值得注意的是，前期市场价格持续低位叠加发运成本倒挂影响，贸易商发运量持续减少，环渤海港口可售资源紧张，煤源结构性缺货矛盾出现。库存方面，在进口煤及长协补充下，电厂库存降幅趋缓，存煤基数仍较高其中，无烟煤2号洗选块煤均价为886.45元/吨，环比上涨5.4%，同比下降11.4%;动力煤发热量5000-5500大卡煤均价为730.57元/吨，环比下降2.3%，同比下降3.1%;炼焦煤1/3焦煤均价为920.61元/吨，环比下降3%，同比下降3.3%。

整体市场以观望为主，交易活跃度低迷，部分贸易商及终端采购节奏放缓，共同拉动煤炭价格环比下降。内蒙古自治区商务厅表示，进入5月份，煤炭企业开工率增加，市场供应能力提升。2023年5月份受气温气候变化、原油价格波动、农业生产进程和建筑工程进度等因素影响，内蒙古煤炭价格环比下降内蒙古自治区商务厅表示，进入5月份，煤炭企业开工率增加，市场供应能力提升。

季节性需求淡季导致电厂日耗回落，下游市场需求疲弱。据商务部生产资料市场监测系统数据显示，5月份，内蒙古煤炭平均价格为845.88元/吨，环比微降，同比下降6.6%。

其中，无烟煤2号洗选块煤均价为886.45元/吨，环比上涨5.4%，同比下降11.4%;动力煤发热量5000-5500大卡煤均价为730.57元/吨，环比下降2.3%，同比下降3.1%;炼焦煤1/3焦煤均价为920.61元/吨，环比下降3%，同比下降3.3%。整体市场以观望为主，交易活跃度低迷，部分贸易商及终端采购节奏放缓，共同拉动煤炭价格环比下降。2023年5月份受气温气候变化、原油价格波动、农业生产进程和建筑工程进度等因素影响，内蒙古煤炭价格环比下降。预计近期煤炭市场运行稳定，价格将涨跌震荡运行

现5500K主流报价在810-830元/吨，5000K主流报价在710-730元/吨，周环比涨40元/吨。本周港口市场预计小幅波动，关注日耗表现。目前华南、江内库存仍处高位，下游采购强度或不宜高估，进口煤倒挂缓解后，后续进口煤影响也不容忽视。同时尽管水电逐步改善，但沿海日耗仍在相对高位，前期下跌过程中抑制的需求有所集中释放，而港口库存流动性偏低，价格表现较有弹性。

川渝、华中地区后期或面临高温干旱天气，区域电力用煤仍需尽早补充。内陆日耗逐步进入旺季，本周华北酷暑天气略有缓解，内陆日耗季节性增长，但增速或相对放缓。

随着国内价格走强，进口煤近期倒挂幅度减弱，部分电厂对7月底船期货源仍有询货积极性。港口方面，上周企稳反弹，后半周表现偏强。

目前北港货权相对集中，大集团外购价周五提涨后本周初市场氛围或仍偏暖，但港口及终端库存高位背景下，下游采购持续性存疑，上行幅度预计较为有限，后半周价格或出现反复。本周沿海区域高温天气无明显增强，预计日耗保持小幅增长，近期或出台经济刺激政策，或对中长期电力需求有一定提振。预计后期主产地供应仍将小幅回升，供需宽松大背景下，终端库存仍在历史高位水平缓慢增加，主产地上行幅度或较为有限。近期随着港口市场反弹，发运利润倒挂情况明显改善，后期主产区向港口发运量或将低位回升，缓解主产地销售压力，其他工业需求阶段性补库或带来短期支撑。化工采购需求近期尚可，但企业保持中低位库存为主;水泥需求仍相对平淡。随着后半周坑口拉运改善，产地被动减产现象有所减少，鄂尔多斯、榆林日产略有回升，幅度有限，地销仍低于5月中上旬。

华北、东北持续大范围高温下，内陆电力日耗本周季节性攀升明显。本周市场行情研判本周产地市场预计稳中偏强，关注发运利润。

目前南方港口库存普遍偏高，终端库存去库也相对缓慢，进口煤影响不容忽视。汽运方面，上周需求稍有好转，长途运费小幅回升;铁运方面，大秦线发运尚可，呼铁局请车积极性偏低，发运低位。

本周产地价格或将稳中偏强，关注港口引领作用。近期产地持续倒挂，发运积极性偏低，呼局请车数延续低位，北港调入量低位运行，库存延续小幅去化。

上周市场情况综述产地方面，上周初延续下行势头，后半周企稳略有反弹。煤矿竞拍价格有所反弹。近期西南及华南降水较为充沛，水位及流量均有提升，水电出力正逐步转强，或将限制后续日耗增长空间。部分省属电企集中采购，同时长协供应充足，终端库存仍小幅累积。

北港锚地船舶及运费小幅回升，调入偏低背景下库存有所去化煤矿竞拍价格有所反弹。

目前南方港口库存普遍偏高，终端库存去库也相对缓慢，进口煤影响不容忽视。随着国内价格走强，进口煤近期倒挂幅度减弱，部分电厂对7月底船期货源仍有询货积极性。

预计后期主产地供应仍将小幅回升，供需宽松大背景下，终端库存仍在历史高位水平缓慢增加，主产地上行幅度或较为有限。上周市场情况综述产地方面，上周初延续下行势头，后半周企稳略有反弹。

本周港口市场预计小幅波动，关注日耗表现。近期西南及华南降水较为充沛，水位及流量均有提升，水电出力正逐步转强，或将限制后续日耗增长空间。北港锚地船舶及运费小幅回升，调入偏低背景下库存有所去化。内陆日耗逐步进入旺季，本周华北酷暑天气略有缓解，内陆日耗季节性增长，但增速或相对放缓。

本周市场行情研判本周产地市场预计稳中偏强，关注发运利润。近期随着港口市场反弹，发运利润倒挂情况明显改善，后期主产区向港口发运量或将低位回升，缓解主产地销售压力，其他工业需求阶段性补库或带来短期支撑。

目前华南、江内库存仍处高位，下游采购强度或不宜高估，进口煤倒挂缓解后，后续进口煤影响也不容忽视。本周沿海区域高温天气无明显增强，预计日耗保持小幅增长，近期或出台经济刺激政策，或对中长期电力需求有一定提振。

化工采购需求近期尚可，但企业保持中低位库存为主;水泥需求仍相对平淡。本周产地价格或将稳中偏强，关注港口引领作用。